凌玮科技301373

发行价：33.73

(相关资料图)

发行PE：54.17

主营： 纳米二氧化硅新材料的研发、生产、销售 。（ 纳米二氧化硅产品广泛应用于涂料、油墨、塑料和石化等行业 ，终端客户分布于木器、家具、皮革、纺织、卷材、喷墨相纸、广告耗材、轨道交通、3C 电子、光伏、医用胶片和医用手套等应用领域。）

公司目前已服务全球3000余家涂料生产企业 ，拥有宣伟、PPG、立邦，以及三棵树、渝三峡A等优质客户。包括宣伟（SHW.N）、PPG（PPG.N）、Akzo Nobel（AKZA.AS）、立邦（4612.T）、关西涂料等全球领先涂料厂商；联洋智能控股（01561.HK）、叶氏化工集团（00408.HK）、东方材料（603110.SH）、乐通股份（002319.SZ）、深蓝科技控股（01950.HK）和中国石化（600028.SH）等 A 股或 H 股上市涂料油墨公司和石化企业；巴德士、展辰涂料、嘉宝莉、大宝、君子兰等国内知名涂料企业。

报告期内，公司主营业务收入按产品类别列示情况如下（收入主要来源于纳米新材料和涂层助剂）

公司2021年消光剂销售收入约2.25亿元，占测算的2021年亚太地区消光剂市场规模17.59亿元的比例为12.81% 。根据中国无机盐工业协会出具的证明，2020 年公司综合实力及供应量在国内涂层用二氧化硅企业中排名行业第一，消光用二氧化硅产品销量居全国第一。

财务简况

公司 2022 年度营业收预计为 40,000 万元至 42,000 万元，较上年同期下降 2.25%至上涨 2.64% ；归属于母公司股东的净利润为 8,700 万元至 9,500 万元，与上年同期相比增长 28.80%至 40.65%； 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 8,200 万元至 9,000 万元，较上年同期增长 6.88%至 17.31% 。

行业上市公司估值情况

公司消光剂产品主要应用于涂料和油墨行业，相关领域市场需求保持稳定增长趋势公司消光剂产品可应用于涂料和油墨行业 。2011-2021年国内涂料产量情况如下。

综合点评：

国内消光剂生产销售龙头公司，业务主要在国内，下游主要是涂料和油墨行业，虽有增长预期，但相对稳定且有限，22年营收下滑，但基于成本低廉优势，利润却保持正增长。 发行估值相对中性偏高，获利幅度有限，但从市场环境来考量，溢价的可能性依然不小，毕竟公司也就40亿不到市值。小亏博10到20个点收益还是值得一试 。

关键词： 二氧化硅 值得一试 工业协会